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众所周知，由于各省注浆管需求与注浆管供应不完全匹配，注浆管供应转移将出现。许多注浆管注浆管剩余地区将剩余注浆管投资于注浆管相对紧张或供应不足的地区，我们称之为注浆管流动。在这里，我们首先介绍了一个概念——南北材料。从注浆管流动区的角度来看，主要分为五个方面：西北注浆管流出周边地区和西南地区，山西注浆管流出华中和西南地区，华北注浆管流出华东和华南，东北注浆管流出华北、华东和华南，华东注浆管流出周边地区、华南和西南地区。由于注浆管供应不平衡，北方材料南下是必要的。一是南北价差有盈利空间；二是受季节性因素影响；三是占据市场份额。

目前，与往年相比，区域间注浆管流动的频率、主动性和数量显著下降。主要原因是南方利润倒置的时间周期相对较高。国家能耗双重控制的实施导致各地区注浆管供应相对有限，注浆管厂家倾向于增加直接供应的比例。以注浆管为例，从五种注浆管流动和利润的角度讨论了区域价差的现状和比较。

一、西北注浆管流动:疫情影响市场正常交易，整体市场疲软震荡

截至目前，新疆已封闭控制近3月，宁夏和内蒙古也深受疫情影响。区域注浆管运输、施工现场建设、市场交易和市场波动均有明显抑制。因此，在成本底部支撑的基础上，整体市场继续疲软。从区域价差表现来看，自年初以来，价差逐渐缩小，长期倒挂，阻碍了西北省的消化，只能通过库存囤积和部分注浆管外流进行分流。但随着天气越来越冷，季节性淡季的到来，冬季储备和回收资金将成为市场的主要焦点。

二、山西注浆管流动:长期倒挂区域价差导致南下无利可图，注浆管外流压力明显

从山西注浆管流向区域来看，陕西、西南成都、重庆、华中武汉均未达到南下盈利水平，显著增加了山西的压力。此外，由于注浆管厂家亏损和疫情防控，该地区注浆管厂家始终保持中低生产状态，供需矛盾不突出，但注浆管流动节奏明显低于往年。

三、华北注浆管流动:华北注浆管南下华南利润率略优于华东

华北注浆管作为北方材料的主要出口地之一，由于华东华东的消化和运输略高于华南，但从今年季度的价差表现来看，北京和上海的平均价差大幅倒置，济南的平均价差大幅缩小，广州的平均价差仍能支撑南方的微利。从近几个月的价差表现来看，华南的价格明显高于北方，支持华北注浆管的选择性运输，逐步转移到华南市场。

四、东北注浆管流动:倒挂现象依然存在，但部分周期可以支撑北材南下

东北作为北方材料的主要出口地之一，其体积大、频率高的出口备受关注。然而，自去年以来，华南地区的价格一直难以达到前几年的平均水平，甚至在一些周期内也是中国的萧条之一。南下流动已经从利润因素转变为抢占市场份额。然而，今年，全国市场整体处于狭窄的振荡表现。虽然区域价差优势不明显，但南方需求强于北方明显释放，支东北材料注浆管部分周期的低利润。从后期价格趋势来看，北方进入季节性淡季，需求逐渐停滞，南下体积将上升。

五、华东注浆管流动:价差无利支撑流动叠加疫情，注浆管流动频率明显放缓

华东作为供需水平较合适的地区和地理位置因素，其注浆管流向跨度明显小于东北、华北和西北。然而，由于其交易活动、运输周期短、运费价格低，形成了高频、短距离的流动特征。根据今年季度价差的平均表现，从利润的角度来看，大多数地区不能支持相互流动，如上海-济南、武汉-杭州、重庆-杭州、上海和济南到广州的价差只有微利空间。然而，今年宏观、国内外等突发因素的影响，市场在某些周期内的快速波动，为交易市场的快速反应提供了运营空间。